监管影响盈利可控 腾讯望800元
图：腾讯旗下游戏《王者荣耀》被内媒点名批评，指对年轻人成长造成影响，腾讯迅速推出措施回应监管要求。
内地持续监管科技网络业，多次遭官方点名的腾讯（00700）近月股价持续下滑，市值大幅缩水，不过股价愈跌，愈多投资者希望趁低吸纳。有券商认为，腾讯已对监管迅速作回应，其质素佳，仍然是外资首选的中资股；法巴估计监管对腾讯的收入仅有中单位数影响，合理值仍维持800元。究竟现在是否趁低入市良机？
散户刘先生说：“去年疫情爆发，全球股市暴泻，腾讯也不例外，在跌市期间一直望实腾讯，不过去年3月低见322.4元时不敢买，其后股价反弹，而且愈升愈急，最后在6月底升至493元左右买入，股价在11月高见630元以上，赚了近三成，其后虽有调整，但仍然对它有信心。不过，到了今年7月，股价跌至近420元，比去年的入市位更低，账面利润没有了，反而变成亏钱，实在有点不甘心，现在只好找机会‘沟货’博反弹。”
综合投资者意见，最担心的有两点。一是监管会否陆续有来，二是腾讯的游戏业务会否受到大冲击，因腾讯旗下游戏《王者荣耀》被内媒批评，指对未成年人成长造成极大影响。游戏收入对腾讯十分重要，按业务区分，腾讯第二季增值服务业务收入按年升11%至720.13亿元人民币。其中，游戏收入增12%至430亿元人民币，主要受《王者荣耀》、《PUBG
Mobile》、《部落冲突》等游戏收入增长推动，但按季则录得1.37%跌幅。
多项修改保护未成年玩家
事实上，腾讯已迅速推新措施回应监管及履行社会责任，并将由《王者荣耀》开始试行，并逐步向全线游戏推出“双减、双打、三提倡”的7项新措施。当中包括比政策要求更严厉的未成年用户在线时长限制，即非节假日由1.5小时降至1小时，节假日由3小时降至2小时；未满12岁用户禁止在游戏内消费等。此外，腾讯将大力打击用户透过加速器登录及部分第三方平台买卖成年人账号的行为等，同时将原来的“零点巡查”升级为“全天巡查”，以及要求可疑账户重新认证。
12岁以下课金量仅占0.3%
另外，腾讯中期业绩时透露，内地未成年玩家付费比例低，16岁以下占其内地游戏流水（付费额）比例为2.6%，而12岁以下比率仅0.3%。
永裕证券董事总经理谢明光指，腾讯已迅速作出回应措施。这有望为股价带来支持，而早前股价急跌，很大程度是因为外资怕了，心急沽货令跌势加剧，但近日所见外资已重新部署买入中资股，以腾讯的质素，大多会成为外资的首选。
天风证券的研究报告称，腾讯受监管及市场情绪影响。短期股价的波动难免，但主业务仍具坚实基础，游戏业务能继续支持业绩，而金融科技、广告中台化（搭建灵活快速应对架构，能快速实现前端需求，提高效率）、微信生态商业化则提供了中长期的增长动力。
此外，法巴的研究报告指，即使全面禁止未成年人玩网络游戏，估计对腾讯的收入仅有中单位数影响，而对短期盈利则有高单位数影响，并维持腾讯合理值为800元的看法。